投资摘要 (Executive Summary)

  • 最后更新：2025-07-17
  • 核心观点：待更新
  • 适用读者: 本文适合希望深度了解AMD基本面和长期价值的投资者。

公司概况 (Company Overview)

  • 此部分为基础信息，除非公司发生重大重组，否则不会发生变化。

简介

  • 不仅仅是流媒体公司
  • 发展历程，从DVD租赁到流媒体巨头的转型之路。
  • 待更新

业务版图

  • 订阅制商业模式（不同等级的会员制度）。
  • 内容策略：从购买版权到大力投入原创内容的转变。
  • 全球化扩张策略。
    • 待更新

商业模式

  • 待更新

3. 核心竞争力与护城河分析 (Core Competency & Moat Analysis)

  • 护城河的变化是缓慢的，此部分也相对稳定
  • 品牌效应与用户粘性： 强大的品牌认知度和先发优势。
  • 内容壁垒： 海量且优质的原创内容库（爆款剧集、电影、纪录片等）。
  • 技术与数据驱动： 强大的推荐算法和用户数据分析能力，用于指导内容创作和采购。
  • 规模效应： 全球庞大的订阅用户基础分摊高昂的内容成本。
  • 主要竞争对手：
    • Disney+: 强大的IP库和家庭用户吸引力。
    • Amazon Prime Video: 作为电商会员的附加福利，成本优势明显。
    • HBO Max (Max): 精品化内容策略。
    • 其他： Apple TV+, YouTube等。
  • 差异化竞争优势： 奈飞在内容多样性、全球化覆盖和技术算法上的优势。

4. 财务状况分析 (Financial Analysis)

  • 最后更新：2025-07-15，每季度财报后更新

关键财务指标-What

  • 目的： 客观、量化地展示公司的财务结果。它像一张体检报告单，上面列着各项数据。
  • 展示最新的如下内容的图表或数据：
    • 盈利能力: 毛利率、净利率、净资产收益率(ROE)的变化趋势。
    • 成长性: 近5年的营收、利润及增速。
    • 财务健康度: 资产负债率、现金流状况（特别是自由现金流）。

最新财报解读-Why和So What

  • 财报表现：每股收益7.19美元（高于预期7.08），营收110.8亿美元（略高于预期110.6亿），同比增长16%。业绩超预期主要受美元走弱影响。广告营收增长是未来利润增长点。

历史表现简述

  • 待更新

5. 增长前景与潜在风险 (Growth Prospects & Risks)

  • 最后更新：2025-07-15

增长驱动力

  • 广告业务的潜力。
  • 打击密码共享带来的新增用户。
  • 游戏业务的探索。

主要风险与挑战

  • 内容成本持续高企。
  • 市场竞争加剧导致用户流失。
  • 全球宏观经济波动影响用户付费意愿。

6. 基本面估值分析 (Valuation Analysis)

  • 最后更新：2025-07-15

估值方法论

  • 简要说明将使用的估值工具。例如：“本部分将主要通过相对估值法（市盈率、市销率）、绝对估值法（现金流折现）和市盈率估值法（或目标价估值法）来综合评估微软的当前价值。”

相对估值法 (Relative Valuation)

  • 历史比较： 目前滚动市盈率(P/E)是多少？把它和过去5年、10年的历史P/E中位数或均值进行比较，判断当前是在历史高位、低位还是平均水平。
  • 同行比较： 将奈飞的P/E、市销率(P/S)等指标与行业内其他公司进行横向对比。

绝对估值法 (Absolute Valuation) - (可选，但能增加深度)

  • 现金流折现(DCF)分析: 可以简单说明一下。例如：“通过一个简化的DCF模型，假设未来5年自由现金流年化增长率为X%，永续增长率为Y%，折现率为Z%，我们估算出公司的内在价值大约在每股$XXX美元。”
  • 关键: 承认DCF的假设性很强，它提供的是一个理论参考，而不是精确答案。

市盈率估值法（P/E Valuation）/目标价估值法（Target Price Valuation）

  • 基于市盈率估值法，分析未来1-2年的股价区间和中值，详见：市盈率估值法完全指南：三步预测股票未来目标价
  • 一般目前的股价，可以提前一年参考
  • 2025年7月17，待更新
  • 20-30 参考值
    25前瞻估值509-763（中位636）
    26前瞻估值623-935（中位779）
  • 市价424前瞻PE
    25年6月：？
    26年6月：？
  • 增速
    25： +28%
    26：+22%
    5年复合年化：+21%

估值结论

  • 综合以上所有分析，给出一个明确的结论。
    • 合理、低估、高估的价格区间在哪里？
    • 例如：“综合来看，？？”

技术面分析 (Technical Analysis)

  • 最后更新：2025-07-17，可根据市场波动随时更新

长期趋势 (Weekly/Monthly)

  • 判断当前处于牛市还是熊市大周期中。
  • 待更新

中期走势 (Daily)

  • 分析关键均线（如MA50, MA200）的支撑和压制情况。
  • 待更新

关键价位

  • 明确标出近期的支撑位和阻力位。
  • 压力：1270-1303（小）
  • 支撑：
    1178-1248（中） 破位走弱
    1090-1163（强） 破位头部
    1012-1061（中）
    958-995（强）
    860-932（強）
  • 待更新

技术面小结

  • 用一两句话总结当前的技术形态是“强势”、“盘整”还是“弱势”，以及可能的交易信号。
  • 待更新

个人投资策略与总结 (My Investment Strategy & Conclusion)

  • 最后更新：2025-07-17
  • 综合判断: 待更新
    • 基本面上，业绩比较稳健，前瞻比较稳健；关税环境下，会成为避险的资金扎堆选择。目前中等估值，上限26年935美元，下方支撑位1090-1163美元。若标普出现调整，Netflix可能跌破1000美元。如果出现更加激烈的关税，则是利好。
    • 技术面上，下方支撑位1090-1163美元。
  • 我的策略:
    • 待更新。

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